Quel marché pour l'or ?

L’or : un métal unique…

Les caractéristiques physiques de l’or

Nombre atomique  (Z) : 79
Symbole chimique : Au (du latin Aurum)
Densité : 19,32
Point de fusion : 1.064° Celcius
Volume d’1 Tonne d’or : 1 cube de 37,27cm de côtés


Les spécificités techniques de l’or
 
Résistance à la corrosion
L’or ne s’oxyde et ne se ternit pas : c’est le moins réactif de tous les métaux (spécialement à l’oxygène). Cela explique, par exemple, que l’or du masque de Toutankhamon datant de 1352 av. JC est apparut toujours brillant lors de sa découverte en 1922 !

Ductibilité et malléabilité
La ductibilité de l’or permet de l’étirer à l’infini en fils minuscules sans risque de rupture. Sa malléabilité est également exceptionnelle : il peut être aplati en fines feuilles d’or qui pourront par exemple servir à la décoration d’arts.
 
Réflectivité
L’or est le métal le plus réflectif et le moins absorbant de chaleur (énergie infra-rouge). Cette propriété extraordinaire rend l’utilisation de l’or idéale pour combattre la réflexion de chaleur et les radiations. C’est le cas pour les visières des casques de nos pompiers !

Conductibilité électrique
L’or fait partie des métaux les plus conductibles, il permet à l’électricité de circuler librement. Il va pouvoir transporter les courants les plus faibles à des températures extrêmes : de -55 à 200°C. C’est ce qui en fait aujourd’hui un composant vital des ordinateurs !
 
Conductibilité thermique
L’or est un excellent conducteur d’énergie thermique c'est-à-dire de chaleur. L’or permet de dissiper la chaleur des instruments électroniques sensibles producteurs de chaleur comme par exemple dans l’aérospatiale. Les alliages d’or sont les plus résistants face à des températures de plus de 3 000°C ! 


L’évolution du cours de l’or depuis 2001
(Source : World Gold Council)

Evolution du cours de l'or

Les prévisions 2012 à la hausse !

Selon les analyses de nombreux opérateurs institutionnels comme la Standard Chartered Bank :


le prix de l’or pourrait atteindre près de 2 100 $ l’once d’ici à 2014 !

Ils précisent également que leur «modélisation statistique suggère un scénario possible de «super bulle»» des prix de l’or qui pourraient rallier les 5.000 $ l’once en 2020…

NOTA BENE:Depuis ses records d’octobre 2009, l’or n’est plus redescendu au-dessous des 1000 $ l’once: seuil psychologique franchi pour la première fois en mars 2008. Globalement, depuis 2001, le prix de l’or n’a jamais cessé d’augmenter…

 


L’explosion de la demande !

En 2009, 50% des achats d’or sont effectués par les investisseurs. Les banques centrales des Etats cherchent à acquérir de l’or comme garant de leur économie nationale : investir dans des stocks stratégiques, tel est le mot d’ordre !

Les pays émergents ont entamé une course effrénée : ils diminuent l’omniprésence du dollar américain dans leur réserve au profit de l’or ! La Chine, la Banque du Japon, mais  aussi les banques centrales d’Afrique du Sud, d’Argentine et de Russie se positionnent sur le marché. Le Sri Lanka a également annoncé son intention d’acheter de l’or. D’après Aram Shishmanian, Directeur du Conseil Mondial de l’Or, « d’autres banques centrales d’Asie et d'ailleurs vont maintenant annoncer une augmentation de leurs avoirs en or ».

Historiquement et culturellement, l’Inde a toujours mêlé l’or et l’épargne. C’est le pays le plus consommateur d’or au monde : 750 tonnes en 2007. Entre janvier et août 2007, l’Inde importe 664 tonnes d’or et en achète 200 tonnes au Fonds Monétaire International  au prix de 1045 $ l’once le 2 novembre 2009.

La Chine a libéralisé la vente d’or en octobre 2002 alors qu’elle était règlementée depuis 1949 ! Une stratégie claire que celle de l’augmentation de ses réserves d’or et des matières premières qui a pour conséquence la hausse du prix de l’or.

Les Emirats Arabes Unis ont, à Dubaï, place financière parmi les plus modernes, un marché spécialisé dédié aux métaux précieux : le «Dubaï Gold & Commodities Exchange». Les pétromonarchies s’inquiètent elles aussi de la sécurisation de leurs actifs par l’or.

En conclusion,  les déficits de production ne sont couverts que par les ventes des banques centrales, ou des institutions détentrices.

Notre conseil : Ne soyez pas les derniers !


Les réserves d’or des Etats…
(Banques centrales, 3ème trimestre 2009, en tonnes)

USA   8 133,5
Europe France 2 435,4
  Allemagne 3 401,0
  Italie 2 451,8
  Suisse 1 040,1
Chine   1 054,1
Russie   824,8
Inde  

557,7

La diminution de la production minière !
Production minière en baisse depuis 2000…

Les gisements s’épuisent ! Les analystes prévoient une diminution des niveaux de production d’or pour les prochaines années. Plusieurs facteurs alimentent cette vision de l’évolution de la production minière :

Gisements en fin de vie
Régression de 40% des extractions des principaux producteurs (Afrique du Sud, Canada, Australie, Etats-Unis) sur les dix dernières années
Baisse des dépenses d’investissement dans l’exploration de nouveaux gisements aurifères au cours des 15 dernières années

Fermeture de nombreuses mines d’Afrique du Sud  (dévaluation du dollar américain)

Le plus important producteur d’or au monde, l’Afrique du Sud est à son plus bas niveau de production depuis 1922 ! La Chine, premier producteur avec 12% du marché mondial, conserve la totalité du minerai extrait.
 

Notre conseil : Plus tard sera trop tard !